Zed's Dead

Många gånger tycker jag att BoA hamnar lite i skymundan och det pratas väldigt lite om detta bolaget, trots att det är ett av världens största bolag som har en enormt stor marknadsandel av den Amerikanska marknaden.

Jag tänkte iaf göra en liten genomgång av aktien nu då den finns i min portfölj och är nästa aktie på listan att möta Peter Lynch, allt räknas i USD. Jag klassar BoA som ett rekonstruktionsbolag.

• P/E-talet. Jag räknar med en vinst per aktie på $0,46 och till dagens pris på $15,45 får vi P/E-talet på hela 33,6.
• Det finns gott om institutionella ägare (64% av aktierna) och analytiker som bevakar aktien.
• Senaste 6 månaderna har insiders köpt 493 000 aktier, i 12 olika transaktioner
• Vinsttillväxten, Är ju negativ nu då det är rekonstruktionsbolag som har haft enorma problem i kraschen (vissa skulle säga att de är orsaken till kraschen)
• Balansräkningen ser väldigt ansträngd ut och soliditeten ligger på låga 12%.
• Även Likviditeten är väldigt låg och om alla lånegivare skulle kräva tillbaks sina pengar så skulle de inte klara av att betala av sina lån.
• Hur är det mening att företaget ska rekonstrueras? Finns väll inte så mycket att göra förutom att konjunkturen måste vända uppåt, konsumtionen ska öka. Utlåningen har ju redan ökat lavinartat tack vare den låga räntan och detta spelar ju bankerna i händerna som oftast höjer sitt eget räntenetto samt kan låna ut mer pengar.
• Håller försäljningen på att öka igen. Sista två kvartalen detta året kommer vara tuffa och bolaget kommer att redovisa förlust, men man ska komma ihåg att BoA köpte upp Merill Lynch samt att konjunkturen är påväg eller har redan vänt och börjar sakta gå uppåt igen.
  

I rekonstruktionsbolag så kan man inte kolla för mycket på P/E-talet utan man får titta på framtiden istället, idag går bolaget knappt med vinst och den vinsten de gör får inte vi vanliga aktieägare ta del av då det finns pref aktier som gavs ut för att bolaget inte skulle gå i konkurs. Dock så var bolaget löjligt lågt värderat när aktierna handlades mellan $2-3.

Jag tycker framtiden ser ljus ut, räntan kommer förmodligen hållas låg ett bra tag till vilket gynnar bankerna, uppköpet av merill lynch gör att när krisen är över så kommer BoA att vara rejält mycket större och köpet av Merill Lynch var billigt då de var konkursfärdiga.

Att likviditeten och Soliditeten är så låga är lite skrämmande men bolaget har börjat gå med vinst nu om än en liten sådan, detta borde hjälpa till ganska bra och jag tror att inom ett år så kommer banken att ha fått en mycket stabilare balansräkning än idag.

Detta är ett köp som jag har gjort på oerhört långsikt, 10-20 år åtminstonde och jag tror att det kommer löna sig enormt mycket, ifall bolaget kommer tillbaks till motsvarande utdelning som de hade innan krisen kommer det ge mig en utdelning på ca 50% av mitt insatta kapital, tyvärr var jag lite för snabb och började handla redan på $17 men snittade ner mig flertalet gånger och fick in ett köp ända nere på $3.

Jag tror inte det kommer att bli en lätt resa utan det kommer skaka ordentligt påvägen, men det kommer det nog vara värt när vi väl kommer fram. Dock anser jag att aktien är fullvärderad idag kanske till och med att den står lite för högt med tanke på att det kommer dröja innan man får ta del av utdelningen igen (nu lämnar de en utdelning på $0,01 per kvartal).

Nästa bolag på tur är SKF, det ska bli enormt intressant då det är en aktie som har gått väldigt bra på sistonde och nyss släppte en bra rapport för tredje kvartalet.