Coca-Cola ökade vinsten med 19%!
Coca-Cola släppte igår sin kvartalsrapport för första kvartalet resultatet blev 19% högre än 2008 KV1, 69 cent per aktie jämfört med 58 cent förra året, trots denna höga ökning så nådde man inte upp till analytikernas förväntningar som lågar på 75 cent per aktie.
Coca-Cola är en dyr aktie om man tittar på P/E-talet, det är ingen tvekan om saken, jag tror man kan förvänta sig en vinst per aktie på $3,3 för helåret, detta ger oss ett P/E-tal på ca 17, detta för ett stort företag som finns på nästan alla marknader i världen.
Första kvartalet 2010 jämfört med första kvartalet 2009 visade en tillväxt på 5% i omsättning, detta är ingen hög siffra och beror såklart på Coca-Colas storlek, dock tror jag att den kommer öka när konjunkturen vänder uppåt. Motsvarande siffra för tillväxtländerna är däremot mycket högre och i takt med att det finns fler rika människor på denna jord kommer fler att ha råd att dricka Coca-Cola är min tro.
Coca-Cola har väldigt lite substansvärde också vilket gör att värderingen ser ännu högre ut ifall man tar sig en titt på priset på eget kapital, deras stora värde ligger ju i varumärket samt receptet. Dessa kan dock anses vara ovärderliga.
Analytikerna spår en tillväxt på ca 9% per år i genomsnitt fem år framåt för Coca-Cola, jag tror att detta kan stämma någorlunda, denna tillväxten kommer framförallt komma från tillväxt länder men även Inflationen hjälper ju till då Coca-Cola inte har några problem att höja priset i takt med inflationen.
Använder jag mig av dessa siffrorna och gör en discounted cash flow analys enligt mitt vanliga sätt att värdera ett företag så får jag ett värde på $83 för Coca-Cola, idag har vi med andra ord en magin of safety på ca 33% vilket får anses bra på ett så stabilt och stort företag som Coca-Cola.
Trots det höga P/E-talet så anser jag att Coca-Cola är köpvärd till dagens pris, detta tack vare deras förmåga att höja sina priser i takt med inflationen, den stabila intjäningsförmågan samt deras närvaro på alla tillväxtmarknader i världen, ja nära på alla marknader i hela världen överhuvudtaget.
Vad mer jag gillar med Coca-Cola är att de köper tillbaks stora mängder av sina egna aktier samt att vi bakgrunden har Warren Buffett som sitter med 10% av aktierna i företaget, stabilare ägare får man leta efter!
Tack för en bra blogg! och tack för mos siffror! lycka till med miljonen innan 30 :)
Är sugen på att köpa en post på Avanza. Vad heter aktien exakt? Mvh Gustav
Tack för berömmet! :)
Avanza Bank Holding är det fullständiga namnet :)
KO har inte köpt tillbaka stora mängder aktier under sista tiden. Läs rapporten så ser du att antal utestående aktier ökat.
Ursäkta mitt dåliga sätt att formulera mig. Jag menade att jag är intresserad av att köpa en post i Coca-cola genom Avanza :P Och frågan var vilket namn Coca-cola har? (Grym blogg!)
Jag är lite fundersam till det sätt du gör discounted cash flow analys på. Exemplet med H&M är helt tydeligt fel – verkar som du använder marknadsvärdet till att beräkna intrinsic value? Margin of safety bör dessutom ligga rundt 50%.
Jag vill rekomendera digg att läsa F Wall Street av Joe Ponzio (kolla http://www.fwallstreet.com/)
/Henrik
Jag använder inte marknadsvärdet till att räkna ut intrinsic value, i det inlägget gör jag två olika analyser, det ena är $1 test, där jag använder marknadsvärdet. När jag gör en DCF tar jag inte ens och tittar på marknadsvärdet förutom att räkna ut margin of safety.
Vilken Margin of Safety man ska ha är ju upp till en själv, dessutom så tycker jag inte man kan använda en bestämd procentsats som mall utan det beror på företaget, Coca-Cola är ett så stabilt och stort företag att det är okej med en mindre marginal då det är lättare att göra prognoser.
Nisse: Nej inte under sista tiden, men ser man över ett lite längre perspektiv så kan man tydligt se hur aktierna minskar, så i ett längre perspektiv så är jag säker på att de kommer fortsätta köpa tillbaks aktier.
Gustav: Coca cola co the
Mycket intressant inlägg (som vanligt)!
Jag har för avsikt att gå in med stora pengar i Coca Cola inom ett fåtal år. Den stora frågan för mig är hur Coca Colas tillväxtmöjligheter är på riktigt lång sikt – alltså minst 10-15 år…
Befolkningen kommer ju fortsätta öka, men blir samtidigt äldre och det är ju i första hand unga/de i medelåldern som utgör Coca Colas klientel. Sedan så ökar ju befolkningen mest i riktigt fattiga länder där Coca Cola är ett relativt okänt begrepp.
Frågan är även hur konkurrenssituationen är på lång sikt, kommer andra aktörer – som kanske är mer hälsoinriktade – ta marknadsandelar?
Det finns alltså orosmoln, men Coca Cola känns ändå sammantaget som en given placering om man vill kunna sova gott om nätterna (läs: Coca Cola är ju ett minst sagt ocykliskt bolag), vara inflationsskyddad och kunna dra nytta av bolagets ”givmilda” utdelningsstrategi.
Jag försöker öva på att räkna ut Owner Earnings. Hur brukar du tänka när du drar ifrån kostnader för investeringar, som i princip är underhållskostnader om jag har förstått rätt. Det är väl det som kallas Capex och är det svåra att bedöma enligt Buffet bl a.
Använder du totala summan i kassaflöde från investeringsverksamheten eller tar du bort vissa poster?