Hur mycket ränta kräver du för att binda ditt kapital på tre år?

Ska man köpa företag när det är billigt sett på fundamenta eller när man tror att det kan bli billigare, även det byggt på fundamenta.

Att Grekland och i förlängningen resten av Europa har problem är det ingen som har missat. Det är ingen nyhet utan det har varit så sedan 2008, dock eskalerar det precis som i ett avsnitt av lyxfällan. Nu är programledarna (ECB och IMF) där och knackar på dörren. De vill skriva av skulder, vilket betyder att Grekland ställer in betalningarna. På engelska Default.

Jag skulle kalla det konkurs och hade man kunnat skicka in en konkursförvaltare hade det varit ett bra tillfälle att göra det. Det är dock svårt på en suverän stat.

Detta kommer självklart att få konsekvenser på resterande länder i EMU-samarbetet vilket i sin tur kommer leda till att det spiller över på resten av EU och i förlängningen USA, som redan har det dåligt ställt.

Dock kommer inte jorden att gå under denna gången heller och allting kommer gå väldigt snabbt för att sedan vända snabbt uppåt igen när man inser att jorden inte gick under.

Tills dess tror jag dock att aktiekurserna kommer sjunka, med all rätt. De kommer framförallt att sjunka på grund av ovissheten i hur mycket det kommer spilla över. Man har redan räknat ut Grekland, men kommer man behöva räkna ut Tyskland, Frankrike, Sverige, USA också? Hur många länder kommer att räknas ut. Det är därför priserna ska sjunka.

Jag tror att köper man aktier idag kommer man få en bra avkastning de närmsta tio åren, helt klart över 10% per år. Bara kolla på Avanza som handlas på nästan 6% direktavkastning.

Däremot tror jag att det kommer finnas möjligheter längre fram där man kan få upp emot 20% avkastning förutsatt att man går in i cykliska bolag som självklart kommer att ta mest stryk. Själv sneglar jag på Boliden och Lundin Mining. Men även Nordea och Know IT.

Jag väljer girigheten denna gången. Jag sitter kvar med en hel del kontanter samt en mindre negativ position. Vill man dock vara säkrare så skulle jag föreslå att man går in och köper kvalitetsföretag idag. Det skulle kunna vara företag som Öresund, Avanza, H&M, Proact IT mfl.

Det intressanta i sammanhanget är att när Reinfeldt tillsatte sin regering så fick ministrar avgå på grund av svart arbetskraft samt att de inte hade betalt TV-licensen. TV-licensen är på cirka 2000 kr för 2011, alltså kan man missa den i 80 år för att komma upp i det beloppet som Juholt har lurat staten på.

Vad jag tycker att media helt har missat i sammanhanget är att det inte bara är att staten har fått betala hela hyran, det är ju inte ens hans lägenhet. Han har ju uttryckligen sagt att han inte bor ihop med sin flickvän (nej det finns inget ord som heter kulbo). Alltså har han fått staten att betala hans flickväns hyra, för att han sover över där lite då och då.

Skulle vara intressant om jag kunde få min arbetsgivare att betala min hyra för att jag sover hos min flickvän.

Det fortsätter dock, nu har di.se släppt att hans assistent visst då visste om att det var felaktigt. Inte så tidigt som tidigare har påståtts dock innan han skickade förnyelsen. Alltså var han medveten om att han försökte lura staten när han skickade in ansökan.

Att han får komma undan med det i form av ”nej det är så synd om mig”-mentaliteten tycker jag är rent av löjligt. Självklart ska man inte tro på allt som media skriver, långt ifrån. Dock tycker jag att man kan kräva från en statsministerkandidat att denna ska ha koll på vad reglerna säger.

Än mer när personen använder argumentering om att Reinfeldt sänker skatten för sig själv och vill berika sig själv på skattebetalarnas bekostnad.

Det fortsätter.. Tydligen har han fått för mycket pengar vid en resa till Vitryssland som han inte har betalt tillbaks.

Nej även om jag som sagt är skeptisk till det mesta media skriver så handlar det inte bara om att personer som ska vill bli statsminister ska ha gjort rätt för sig utan det handlar även om förtroende och kompetens. Något som saknas hos Ljugholt.

Därför säger jag avgå. Det är dags nu. Låt någon kompetent, förtroende ingivande person ta ledarrollen i socialdemokraterna. Så kanske ni har en chans att agera opposition.

Vill även avslutningsvis svara på en kommentar som tyckte det var lustigt att alla ekonomibloggare får för mycket att göra vid en nedgång på börsen.
Det råkar faktiskt vara så att jobbet jag tog i januari har utvecklats mycket bra och således ökat min arbetsbörda samtidigt som jag har prioriterat andra saker i livet högre, än bloggen. Därav avsaknaden av inlägg.

Du kan dock vara lugn, jag har klarat nedgången ganska bra och ligger på endast -2% från årsskiftet jämfört med SIXPRX som ligger på -17,4%.

Dock har jag det väldigt intensivt på andra fronter i mitt liv, inte minst gällande jobbet. Detta gör att jag ned prioriterar bloggen tyvärr.

En kort sammanfattning av hur jag ser på marknaden just nu är dock så här.

Företagen är väldigt billiga räknat på samtliga nyckeltal. Dock vet vi inte hur e:et i P/E-talet kommer att bli. Alltså hur mycket kommer företagen att tjäna framöver? Kommer vinsterna bestå? Det vet vi tyvärr inte. Därför kan nyckeltalen luras.

Att Grekland kommer att få ställa in betalningarna är inte en fråga om utan när. När det händer så kommer Frankrike (80% av BNP i skulder) få stora problem då deras banker har stora summor utlånat till Grekland. Som ni förstår så kan då inte heller ett land med 80% av BNP i skulder stötta bankerna speciellt väl vilket kommer sätta dem i skiten.

Det kommer få stora effekter att Grekland ställer in betalningarna. När så sker. Då kommer jag gå in och köpa på mig ett antal aktier som jag bedömer är mindre beroende av de faktorerna. Förutsatt att priserna har sjunkit kraftigt. Si så där 20-50% från dagens läge.

Gå igenom hela din besparing
Ett vanligt misstag som många gör är att man placerar alla sina sparpengar i en och samma sparform. Ofta kan detta vara aktier och ibland även ett fåtal sådana. Problemet med det är att man inte sprider sina risker tillräckligt mycket och när det svänger på världens börser som det gjort de senaste veckorna har man inte möjlighet att köpa de aktier man vill äga till ett billigare pris. Det gäller istället att dela upp sitt sparande och så här brukar jag tänka.

* Aktier: Pengar jag placerar på börsen ska vara sådana som jag inte kommer behöva använda de närmsta 3-5 åren. Det är åtminstone så lång tidshorisont man bör ha när det kommer till aktieplaceringar. Ofta vill jag ha ekonomiskt stabila bolag som betalar en utdelning varje år.
* Räntefonder: Detta alternativ använder jag för pengar som tillhör sparbufferten men som ändå kan tänkas behövas inom det närmsta året. Här vill jag inte riskera så mycket men samtidigt försöka få en avkastning som slår inflationen. Dessa pengar flyttar jag över till aktier om jag anser att det är köpläge på börsen.
* Sparkonto: Här hamnar pengar som behöver användas den närmsta tiden, alltså veckor fram. Om ändringar sker i min budget så händer det att dessa pengar flyttas till exempelvis aktiekontot eller räntefonder. Men en buffert för oförutsägbara utgifter ska alltid finnas till hands.

Detta är alltså tre olika sparformer med varierande risk/möjlig avkastning. Fördelen med att ha en buffert med pengar är också som jag nämner att man har möjlighet att köpa kvalitetsbolag när kurserna sjunker kraftigt som de gjort på sistone.

När man saknar pengar att köpa billiga aktier
Om man nu råkar sitta med större delen av besparingen i aktier finns det inte mycket utrymme för att snitta ner sig och komma in billigare i bolagen man tror på. Det man kan göra då är att se över sina innehav som man tror kommer få det tuffare framöver. Detta skulle kunna vara exportindustri som vuxit snabbt de senaste åren men som kanske inte har lika starka tillväxtsiffror framför sig. Överväg att flytta över de mer riskfyllda innehaven till bolag som är mer stabila och har visat gedigna siffror år efter år. Något som jag också tittar extra efter är bolag som har hög direktavkastning och som har pengar att dela ut även i de mest oroliga tiderna.

Det är viktigt att inte ha alla sparpengar i en och samma sparform. Råkar du ha det i dagsläget har du åtminstone lärt dig en läxa. Kom ihåg att du alltid kan möbler om i innehaven.

Allt för mig
Det här var allt för mig. Hoppas du lärt dig något och åtminstone fått dig en liten tankeställare om hur du kan se över dina sparpengar i tider som dessa. Kom ihåg att det är i tider av nedgång som förmögenheten skapar. Vilka möjligheter ser du i det?

Om du får tid över kan du gärna kika in några av mina sidor som jag gjort. Bland annat så har jag en sida om lakan där du kan läsa om hur man köper billiga lakan online. En annan sida handlar om murblock där du bland annat kan läsa om hur du murar en grill. Nog om det.

Lycka till med dina investeringar!

Det som lockar mest just nu är Avanza som handlas till en direktavkastning på drygt 6,5% om de bibehåller förra årets utdelning. Detta året borde de dessutom uppnå en högre vinst. De första två kvartalen har kommit in marginellt över förra årets (exkl engångskostnader samt kreditförluster). Dessutom borde börsoron just nu bidra till ökade intäkter för avanza, gårdagens omsättning på börsen låg mer än 50% högre än normalt.

Skulle inkomsterna sjunka på grund av en långdragen lågkonjunktur (ja vi är på väg in i en ny lågkonjunktur om ni inte redan har förstått det) så är jag inte så orolig ändå. Skulle de gå tillbaks till 6kr i utdelning (2007 och 2008s utdelning) så är det fortfarande en direktavkastning på 4,2%. Det är bra mycket högre än räntan, dessutom befinner sig Avanza i stark tillväxt.

De norpar åt sig drygt 6% av nettoinflödet av sparandet trots att de idag bara har 2% av marknaden. De kan alltså trippla sin marknadsandel genom att bara fortsätta hålla samma marknadsandel på nettoinflödet. Samtidigt sker det en prispress på deras utgifter när det dyker upp nya handelsplatser överallt.

Det finns även en möjlighet att storbankerna hamnar i problem på grund av exponering mot USA och Europa så att kreditförlusterna börjar trava upp sig igen. Då står Avanza där stadigt utan liknande exponering (självklart finns det exponering genom exempelvis kunderna som kan förlora stora summor).

Anledningen till att Avanza kan ha så hög direktavkastning trots det höga P/E-talet är att det är ett företag som har väldigt lite kapitalbehov. Det finns en gräns på hur låg soliditet en bank får ha och där ligger Avanza långt över. Då den baseras på lån och inte kunders värdepapper (eller företagets egna när kunderna handlar i kapitalförsäkring) så blir det nominella beloppet väldigt lågt för Avanza. De har heller inga kontor där kunder kan komma in och kräva tid av personalen på samma sätt som kunderna gör hos storbankerna, vilket gör att verksamheten kan växa snabbare än personalstyrkan.

Att ett företag har lågt kapitalbehov är något jag verkligen gillar för då kan man lägga vinsten på annat än att köpa nya maskiner till industrin. Exempelvis köpa tillbaks aktier (vilket de gör) samt dela ut pengar till aktieägarna så de kan köpa ytterligare aktier.

Det är vad det ständigt handlar om. Ska man köpa, sälja, behålla, öka, minska? Det finns självklart inget generellt svar dock jag ge lite av mina riktlinjer som är extra viktiga att tänka på vid tillfällen då börsen rör sig 4-5% dagligen.

Det första man måste lista ut är vad man ska med pengarna till. Behöver man pengarna inom närtid så tycker jag inte man bör ligga i aktier, då ska man ligga i säkrare papper. Oavsett när i konjunkturen eller hur lugnt man tror det är, helt plötsligt faller börsen 5% på en dag. Så ska du använda pengarna, ligg inte 100% investerad.

Ska man inte använda pengarna inom snar framtid så kan man ligga investerad och det är då det är viktigt vilka beslut man tar, då gäller det att fråga sig vissa saker.

Har företagets utsikter ändrats på grund av oroligheterna? Kommer företaget att växa saktare, tjäna mindre pengar eller sjunker värdet på maskiner, fastigheter med mera.

Finns det bättre investeringsmöjligheter? Kanske har någon annan aktie sjunkit väldigt mycket i pris och således är en bättre investering.

Använder du belåning, finns det risk för tvångsinlösen?

Jag tror att de senaste oroligheterna är överdrivna, vi har sjunkit mer än vad som är motiverat. Det är väldigt mycket makro och väldigt lite mikro som gäller nu. Vissa företag, exempelvis Avanza, tror jag kan till och med gå bättre tack vare ökad handel. Däremot tror jag att det kan på lite längresikt vara dags för nästa lågkonjunktur strax, vilket kan innebära lägre kurser.

Oavsett så håller jag på att kolla på en investering utanför börsen just nu och kan således behöva pengarna inom bara någon eller några månader, således ligger jag delvis utanför börsen. Hur gör ni?

Igår satt jag i bilen från Uppsala söderut till havet och solen men även familj och vänner. Vad passar bättre när man åker bil i 6 timmar än att lyssna igenom en drös med sommarpratare och se om man kan lära sig något.

Det var framförallt en sommarpratare som var väldigt bra och som jag även misstänker många gånger hamnar i skymundan. Han ses nog som oerhört ohumoristisk, torr och tråkig. Men han levererade bra skämt samtidigt som ämnet var oerhört intressant och lärorikt. Carl Bildt.

Att det var så bra var framförallt för att han prata om områden som jag tror få (eller i alla fall jag) är dåligt insatta i, diplomati. Varför är det viktigt att eurovision ska hållas i Azerbadjan ? Jo för det är ett litet men väldigt viktigt steg mot gemenskapen i Europa.

Ta och passa på att lyssna på Bildt när du har lite tid över, du hittar det här.

Håller för övrigt på att läsa en bok just nu som också är väldigt intressant, om jag lyckas dra mig in från solen någon mer gång de närmsta dagarna ska ni även få en liten rapport och mycket åsikter vad gäller den. Den berör bland annat hur Socialdemokraterna har varit väldigt förmånliga mot en rik adel och framförallt satt de manliga i första hand medan kvinnorna många gånger har gått lottlösa. Men nu ska jag ut i solen och träna lite, så mer om den senare.

Vidare så räknade jag med en viss stegring från noteringskursen på 250kr, vilket även har skett. Samt en vidare ökning ifall räntorna faller vid nästa kris, förutsatt att fastighetsbolagen klarar sig bra.

Kan även tillägga att jag har uppdaterat mina sidor, bland annat CV och Om mig. Det har inte gjorts på över ett år så kändes behövligt.

Som vanligt har Cornu en negativ syn på den ekonomiska utvecklingen, tillskillnad från många andra pessimister så ger han faktiskt argument.

Jag håller som bekant inte med Cornu i det scenariot han målar upp, att bostadspriserna ska falla med 15 % årligen i 4 år. Som jag har skrivit tidigare så tror jag nämligen på en stabil prisbild, +/- 10 %. Där förändringen kommer ske sakta och inte så snabbt som Cornu förutspår.

Det finns ett antal argument för detta, men först en titt på argumenten varför priserna ska sjunka.

Det finns två vanliga argument. Det första är att bostaden inte ska ses som en investering utan istället en konsumtionsvara som bör sjunka i pris med åren, i likhet med en bil. Detta på grund av att byggnaden slits och kräver mer underhåll, blir mer kostsam. Dessutom blir den omodern gällande miljökrav, energiförbrukning med mera.

Det andra vanliga argumentet är att priserna har stigit snabbare än inflationen de senaste 100 åren (eller så) vilket betyder att vi lägger mer pengar än tidigare på vårt boende i förhållande till inkomsten. Detta leder i sin tur till att vi lånar större belopp, som vi till skillnad från förr i tiden inte betalar tillbaks. Det byggs dessutom på med rekordlåga räntor de senaste 15 åren.

Cornu poängterar även engångsförteelser som drivit priserna uppåt, ROT-avdrag, fastighetsskattens avskaffande, Martin Timell, jobbskatteavdragen med mera.

Det första argumentet håller jag med om. Det är rätt tydligt att det blir dyrare att bo i en gammal fastighet. Det som man missar i det argumentet är dock mitt huvudargument för att priserna inte kommer sjunka. Nämligen en växande befolkning. Varje fastighet står nämligen på en mark. Mark går inte att producera mer av, utan vi har en fixerad mängd kvadratmeter mark i Sverige och världen.

Den ökande befolkningen, speciellt i större städer där det ökar snabbast, gör att marken blir dyrare och dyrare, då fler och fler ska bo på samma mängd mark. Dessutom kräver en ökad befolkning fler åkrar, skogar, fabriker med mera som även de kräver mark.

Att priserna har stigit snabbare än inflationen är inte så konstigt då befolkningen ökar snabbare än det byggs bostäder. På så sätt ska vi inte bara tränga in mer personer på samma mängd mark som tidigare, det ska även ske i samma byggnader. Således har man råd att betala mer för sitt boende, när man delar boendet på tre istället för tidigare två.

Precis som jag tror att Cornu har fel så tror han att jag har fel. Så det man kan konstatera är att man ska vara försiktig, då ingen vet hur framtiden ser ut, oavsett hur bra argument man har kan allt ändras snabbt.

För den som vill läsa mina tidigare tankar om bostadskrasch hittar ett inlägg här.