Gafisa, ett Brasilianskt bolag
Jag har letat efter något sätt att få min portfölj lite mer beroende av den Brasilianska marknaden då jag tror att vi kommer att få se ett stort lyft där då Brasilien har både ett fotbolls VM samt OS att se fram emot. Det är även ett land som har gått från att vara nettolånare till en nettoutlånare på ett fåtal år bara.
Jag har nu hittat ett bolag, Gafisa, som handlas på NYSE, alltså new york börsen, tänkte köra en kort liten analys på bolaget för att se ifall det kan vara någonting att investera i.
Gafisa är ett husbyggar företag, de bygger hus och lägenheter för allt från arbetarklass till de absolut rikaste i Brasilien, de är även marknadsledande inom sitt område med verksamhet i hela Brasilien.
P/E-talet är väldigt högt, Jag räknar med att bolaget tjänar ungefär 1,6Real per aktie vilket motsvarar $0,921. Detta ger oss ett P/E-tal på hela 31!!
En förklaring till det höga P/E-talet är att bolaget har visat en genomsnittstillväxt på hela 59% sen 2006 (räknat på 1,6real för 2009).
Soliditeten ligger på ca 26% vilket inte är speciellt högt däremot har de gott om likvider, nästan så pass mycket att de skulle kunna betala av alla lån, både kortfristiga och långfristiga.
ungefär 20% av balansräkningen är sk. ”properties for sale”, där vet man ju aldrig riktigt hur pass värdet är upptaget korrekt och jag har ingen större insyn på den brasilianska marknaden så därför kan jag inte säga så mycket om det, men min spontana tanke är att priset iaf borde stiga på dem tack vare den enorma tillväxten landet visar.
En kort liten titt på företaget så kan man ju konstantera att det krävs ganska ordentlig tillväxt för att det ska vara lönt att köpa företaget, om man räknar på att de ska handlas till ett P/E-tal runt 20 inom 5 år (strax innan OS 2016) och man vill ha en avkastning på 10% per år ska de vara värda 46,7 slutet av 2014 och göra en vinst på $2,33 eller 4 real. Från 0,921 real till 4 real på 5 år krävs en vinsttillväxt på ca 34% per år.
Att de ska lyckas hålla en vinsttillväxt på 34% tror jag inte är så troligt dessvärre och tyvärr får man väll säga så hittade jag inte mitt Brasilianska bolag denna gången heller, bara att kolla vidare.
Det känns lite synd då jag tror stenhårt på byggbranschen i Brasilien men man måste inse att bara för det är ett bra bolag så kan det vara en dålig aktie på grund av att den är övervärderad.
[...] skrev för längesedan ett inlägg om det Brasilianska byggföretaget Gafisa. De bygger i huvudsak lägenhetshus och är ett stort och erkänt företaget i Brasilien. Ett [...]