Zed's Dead

Ja så var det dags att köra Ratos igenom Peter Lynch’s checklista.

Jag har haft svårt att bestämma mig inom vilken kategori jag ska lägga Ratos, Cykliskt företag då det finns mycket industri i deras portfölj, eller långsamt växande.. Fast jag tycker de växer ganska snabbt och bra.. Får bli en kombination.

• P/E-talet beräknar jag till ca 23 då jag inte tror att ratos kommer göra någon exit i dagens börsklimat och därför bara kommer redovisa en vinst på ca 7kr / aktie
• Institutionellt äganade, är ju dessvärre väldigt högt i ett så stort och bra bolag som ratos.
• köper Insiders aktier eller företaget köper tillbaks aktier? Viss köplust finns det hos insiders i företaget, i år har dock inte företaget gjort några återköp av aktier.
• Vinstillväxten är regelbunden tycker jag, viss nedgångar i konjunkturerna men kollar man historiskt har det varit oerhört bra tillväxt.
• Stark balansräkning med ca en tredjedel långfristiga skulder / tillgångar.
• Likviditeten är inte jättebra, likviderna är ungefär i samma storlek som de långfristiga lånen.
• Utdelningen har alltid varit bra i ratos, för 2009 kommer den nog dock vika en del då det inte har gjorts några avyttringar än och jag har svårt att tro att det kommer ske sista kvartalet.
• Konjunkturen är någonstans runt botten just nu och är på väg att vända uppåt (om den inte redan har gjort det), detta kommer att göra att även ratos stora viktning mot industri kommer bära frukt.

Vid en snabb anblick från Peter Lynchs synvinkel så ser inte Ratos så lockande ut faktiskt, lite högt P/E-tal, för svag balansräkning, vikande utdelning osv. Däremot så tror jag det är lite svårt att applicera denna analysen på ett Private Equity bolag så som Ratos, man skulle behöva göra det på varje enskilt bolag som Ratos äger istället.

Jag har stort förtroende för ledningen och historien talar mycket för sig själv med den enorma tillväxten Ratos har haft, om de kan fortsätta i den takten är det ingen som vet men framtiden lär väll utvisa.

Vad som inte räknas med i denna analysen är ju tillväxten hos de underliggande bolagen som borde redovisas som vinst men gör ju det först när de avyttras, intressant ändå och det gör mig en aning kritisk till att öka även i Ratos. Dessvärre känns det som att de flesta bolagen på Stockholmsbörsen känns rätt dyra för tillfället.

Imorgon ska jag försöka hinna med att skriva om Bank of America, det ska bli intressant då jag faktiskt inte har hängt med i svängarna i vad som har hänt i bolaget.